[이리온] 돼지고기와 유가, 파급력은 크지 않다! (매크로 2부)

WTI유가의 가격은 물가에 무의미합니다 변동률은 영향을 미치지만, 특히 미국의 통화정책은 CPI보다는 식품과 에너지 가격을 제외한 근원 CPI를 고려합니다 시장에서 이를 두고 연준 긴축으로의 연결은 약간의 오버라고 판단합니다 지난해 8월 2일 중국 랴오닝 성에서 처음으로 아프리카 돼지열병(African Swine Fever) 발병했고, 중국 전역으로 확산되었습니다 아프리카 돼지열병 감염되는 돼지는 1~4일 후 죽습니다 치료제가 없는 치사율 100% 바이러스이기에 도살 처분만이 유일한 예방 방안입니다 8월부터 현재까지 중국 당국은 102만 마리 폐사했습니다 4월 하이난 성까지 방역이 뚫리면서 사실상 중국 전역 확산된 상태입니다 10년 前, 돼지고기의 CPI 가중치는 3%대 입니다 돼지고기 상승이 실질금리를 (-)로 만들면서 돼지가 은행을 턴다는 비유까지 생겨났었습니다 일각에서는 이러한 이유로 인민은행의 통화정책 스탠스가 차질을 빚게 될 것이라 전망합니다 2016년 CPI 내 돼지고기 가중치 하향 조정 및 유류 비중이 확대된 이후, CPI에 대한 돼지고기의 영향은 지속적으로 축소되었습니다 2016년 돼지고기 가격이 사상 최고치 경신했었음에도 CPI는 정부 목표치인 3% 하회했습니다 올해 역시 물가 영향에 대한 확대해석을 지양해야 합니다 #주간매크로투자회의 #투자전략 #경제 #실적시즌 #유가 [[주간 매크로 투자회의] 달러 Long Position 큰 폭으로 하락] 리포트 보러가기 ▶