[이리온] 은행(전배승), 충분히 낮아진 주가, 업종의견 상향

은행업종에 대한 투자의견을 기존 중립(Neutral)에서 비중확대(Overweight)로 상향합니다. PBR 0.26배까지 하락한 업종 주가는 수익성 둔화우려를 충분히 반영하고 있으며 목표 PBR 0.35~0.40배 하에서 주가상승여력이 30% 이상 확대된 상태로 판단하기 때문입니다. 2020~21년 업종 ROE는 7% 내외로 하락할 전망이나, 최근의 주가 급락에 신용위험 확대 우려가 선반영 된데다 추가적인 금리인하 여력이 축소됨에 따라 주가반등 여건은 충족된 것으로 평가합니다. 2020년 11% 감익을 예상하며 주당배당금 또한 2019년 대비로는 평균 8% 감소할 전망입니다. 하지만 평균 배당수익률은 7%에 달해 배당투자 측면에서도 충분한 기회를 제공할 것으로 보입니다. 코로나19 우려가 본격화된 2월 초 이후 은행업종 합산 시가총액은 17조원(27%) 감소했습니다. 이는 여행, 항공 등 직접적으로 관련된 기업여신의 100% 손실과 담보가치 훼손 가능성을 배제한 전체 자영업 대출 40~50%의 부실을 감안한 규모입니다. 0%대 기준금리 하에서 순이자마진 축소는 불가피하나 가산금리 상승 및 저원가성 수신확대는 NIM 하락 폭을 제한하는 요인으로 작용할 전망입니다. 과거 위기시기와 마찬가지로 은행권은 취약차주 지원, 펀드 출자 등 금융시스템 안정을 위한 책임을 부여 받고 있습니다. 은행의 공공역할 수행은 수익성에 부담요인이나, 역설적으로 오랜 기간 이어져온 강도 높은 규제기조의 변화 가능성 또한 동시에 내포하고 있습니다. #은행주 #신한지주 #JB금융지주 [[전배승 금융 이베스트]은행: 충분히 낮아진 주가. 업종의견 상향] 리포트 보러가기 ▶http://www.ebestsec.co.kr/EtwFrontBoa...