금주 세계경제이슈: "배를 정박할 때,꼬리 위험이 두렵다” (08/19)

주간 세계경제 이슈: 배를 정박할 때,”꼬리 위험이 두렵다” (08/19) 키워드 : 장단기금리 역전, 글로벌 경기침체 기대 테일리스크를 대비할 시점 1. 장단기 금리 역전 지난주 미국과 영국의 10년과 2년 만기 국채 금리 차이의 역전 발생으로 금융시장 동요 즉 10년 장기 금리가 2년 단기 금리보다 낮아진 것 과거 5회 발생 후 1~2년 사이 경기 후퇴가 발생해서 부정적 신호로 맹신 금주에도 추가로 발생할 것인지 관찰 필요 2. 글로벌 경기 침체와 주요국 장기 국채금리의 하락 지속 여부 미중 무역분쟁 교착과 일본, 유럽등 추가적인 통상분쟁 예상 : 미국의 중국 3000억 달러에 대한 수입관세는 중요 부분 12월15일 연기 G2에 이어 G7을 비롯한 글로벌 경기침체 확신 깊어지는 추세 성장 예상을 반영하는 선진국 국채의 하락 추세 : 독일, 프랑스는 마이너스 금리 심화 주요국 경제 지표 예의 주시필요 : 다음주 미국,일본,유럽 PMI(구매관리자 지수)발표 3. 잭슨홀 미팅(8/22~24) 미국 연방준비제도 FED가 주최하는 주요국 중앙은행장과 경제전문가들의 심포지움 전세계 국채금리 급락 등 금융시장 동요 진행으로 통화정책에 대한 글로벌 추세 확인 특히, 장단기 금리 역전 발생, 트럼프의 비난이 이어지는 가운데 24일(금) 제롬 파월 의장의 연설에 주목 CME FEDwatch에 반영된 9월 금리 인하 확률은 25bp이상 77%, 50bp이상 22% 4. 엔화의 강세 주목 글로벌 안전자산 금과 함께 엔화의 강세 지속 : 전년말 대비 엔/달러 3.4% 상승 10월 소비세 인상, 미국과의 통상협상, 한국과의 분쟁 등과 함께 하반기 소비, 무역 악화 요인 금주 PMI,수출입 지표 주목 일본 국채는 1개월에서 15년 물까지 마이너스 금리 진입 : 10년물 -0.23% 5. VIX 변동성 증가 주목...배를 정박해야 할 시점 복잡 다단한 경제, 지정학적 이슈 산적 테일리스크를 대비할 시점